光伏产业链竞争格局，光伏行业现状怎么样啦光伏

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1，光伏行业现状怎么样啦光伏
2，分别从宏观经济分析为何光伏行业股票估值相对较高
3，光伏2021新一轮大洗牌必将来临

1，光伏行业现状怎么样啦光伏

我国光伏行业于2005年左右受欧洲市场需求拉动起步，十几年来实现了从无到有、从有到强的跨越式大发展，建立了完整的市场环境和配套环境，已经成为我国为数不多、可以同步参与国际竞争并达到国际领先水平的战略性新兴产业。本文主要梳理了中国光伏发电行业的产业链、发展现状、竞争格局等内容。光伏发电行业主要上市公司：目前国内光伏发电行业主要上市公司有保利协鑫(03800.HK)，中环股份(002129)、隆基股份(601012)、通威股份(600438)等。本文核心数据：光伏装机容量、发电成本、竞争格局产业概况1、定义光伏发电是利用半导体界面的光生伏特效应而将光能直接转变为电能的一种技术。光伏发电系统主要分为两类，一种是集中式，如大型西北地面光伏发电系统;一种是分布式(以>6MW为分界)，如工商企业厂房屋顶光伏发电系统，民居屋顶光伏发电系统。经过多年发展，太阳能光伏发电在我国的应用范围逐渐扩大，从家庭用户太阳能电源到通讯/通信以及石油、海洋、气象等众多领域都可以见到太阳能光伏发电的应用。2、产业链剖析：布局完整，硅片已经呈现双寡头格局光伏发电的产业链主要有上游主要为光伏电池相关原材料组成，包括形成电池的单晶硅和多晶硅;中游主要为电池片、电池组件生产企业和系统集成企业;下游为光伏发电应用领域，包括分布式光伏发电和集中式电站。目前，上游多晶硅和单晶硅生产业企业主要有保利协鑫、隆基股份、通威股份、中环股份等。而硅片生产企业已经呈现双寡头格局，中国的太阳能硅片占据全球市场份额的大部分，而中国的市场中，主流的厂商主要有包括隆基、中环、中晶等，产能格局仍高度集中，2020年中环股份、隆基股份硅片对外销售规模约分别为168.29亿元和155.13亿元，两家公司占据绝对领先地位。中游电池片和组件生产企业主要有通威、隆基、晶澳等。光伏发电系统中逆变器生产厂商主要有阳光电源等企业;涉及系统集成的包括亿晶光电、正泰电器等。部分企业，如隆基股份基本已经形成从单晶硅到组件到电站光伏运营一套完整的光伏发电产业链。产业发展历程：光伏产业实现从无到有、从有到强的跨越式发展我国光伏行业于2005年左右受欧洲市场需求拉动起步，十几年来实现了从无到有、从有到强的跨越式大发展，建立了完整的市场环境和配套环境，已经成为我国为数不多、可以同步参与国际竞争并达到国际领先水平的战略性新兴产业，也成为我国产业经济发展的一张崭新名片和推动我国能源变革的重要引擎。目前我国光伏产业在制造规模、产业化技术水平、应用市场拓展、产业体系建设等方面均位居全球前列，已形成了从高纯度硅材料、硅锭/硅棒/硅片、电池片/组件、光伏辅材辅料、光伏生产设备到系统集成和光伏产品应用等完整的产业链，并具备向智能光伏迈进的坚实基础。上游供给情况：多晶硅和硅片供应充足我国多晶硅产业2005年以来在政策推动下起步，一路历经产能过剩、淘汰兼并，行业集中度不断提高。部分先进企业的生产成本已达全球领先水平，产品质量多数在太阳能级一级品水平。据中国光伏协会统计数据显示，2012年以来，我国多晶硅产量持续增长，2020年，全国多晶硅产量为41.95万吨，同比增长22.7%。在硅片产量方面，我国更是占有绝对优势，国内产量占全球产量的90%以上。硅片环节产业规模化效应强、产业集中度高，前十家硅片企业产量占比60%以上。2020年，国内硅片产量为161.3GW，同比增长19.8%。下游发展情况：集中式电站仍为主流，分布式占比预期提升从2013-2020年中国光伏装机结构看，分布式光伏占比在33%以下，集中式电站依然是光伏发电的主流。但是分布式光伏的占比从2016年开始已经逐年增高，随着国家对于分布式光伏的大力推广，分布式光伏占比预期将仍处于提升状态。产业发展现状1、光伏累计装机容量：持续稳定增长据国家能源局统计数据显示，2013年以来，我国光伏发电累计装机容量增长迅速。2013年，全国光伏发电累计装机容量仅为19.42GW，到2019年已经增长至204.68GW。在2013-2019年，全国光伏发电累计装机容量已超过10倍增长。截至2021年上半年，全国光伏发电累计装机267.08GW。2、光伏新增装机容量：2021年上半年同比增长12.93%据国家能源局统计数据显示，2017年，我国光伏发电新增装机容量为53.06GW，创历史新高，2018年，受光伏531新政影响，各地光伏发电新增项目有所下滑，全年新增装机容量为44.26GW，同比下降16.58%。受国家光伏行业补贴、金融扶持等政策影响，2020年光伏装机量大幅回升。2021年上半年，全国光伏发电新增装机13.01GW，同比增长12.93%。3、光伏发电量：2020年较2013年增长28倍根据国家能源局统计数据显示，2013年以来，我国光伏发电量增长迅速。2013年，全国光伏发电量仅为91亿千瓦时，到2019年，全国光伏发电量2238亿千瓦时，同比增长26.08%。2020年我国光伏发电量为2605亿千瓦时，同比增长16.40%。4、发电成本：连续下降，平价上网时代到来随着技术进步和政策扶持，中国的光伏发电成本迅速下降。2019年光伏发电成本较2015年下降了40%多。2021年起，国家对新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目和新核准陆上风电项目不再补贴，平价上网时代正式到来。注：数据截止2019年，2020年数据暂未公布。5、弃光率：西藏和青海弃光率仍较高全国新能源消纳监测预警中心发布数据显示，截止2021年8月，全国光伏利用率为98.1%，弃光率低于2%。从省市来看，2021年1-8月，部分省市的弃光率依然较高，西藏弃光率为20.8%，青海弃光率为13%。

光伏行业现状怎么样啦光伏

2，分别从宏观经济分析为何光伏行业股票估值相对较高

光伏行业分析：如何跟踪光伏行业景气度?财是2022-09-01 13:47安徽关注（报告出品方/作者：长江证券，陈洁敏）从产业链看光伏制造光伏产业链可分为三大线条，分别是主产业链、辅产业链以及光伏设备产业链，以主产业链为核心，各环节所用辅材及生产设备贯穿其中，共同构成光伏行业的全产业链。对于光伏行业景气的研判，重点关注光伏的主产业链。从上游的硅料、硅片到电池片和组件等中间环节，再到下游的光伏电站，整个光伏产业链的链条较长，细分领域上有各种代表性公司，通过分析产业链每个环节的特征，总结其中投资的共性与差异，聚焦行业景气研判的关键要素。关注光伏行业主产业链，作为光伏产业链上游的硅料环节，技术壁垒相对最高，但技术相对稳定，重资产属性明显，该环节成本的下降主要源于新建产能，企业梯队化分布明显，龙头标的份额将逐步提升。作为硅料的下游，硅片环节的竞争格局在主产业链中最优，资产属性轻于硅料，在产能建成后成本仍有一定下降空间。同时，由于该环节生产壁垒不高，产品较为同质，成本控制成为企业竞争的核心。在电池片方面，资产属性轻于硅片，生产相对流程化，技术更多是凝结于设备，故同一时期产能成本差异相对较小，但技术变迁速度相对较快。该环节一个重要的特点在于电池片难以保存，易受制于下游组件，行业出现明显的电池组件一体化特征，技术变迁速度快和一体化导致行业集中度低于其他主产业链环节。对于组件环节，生产壁垒较低，产品具有一定期货属性，竞争在于品牌渠道，行业集中度持续上升。从光伏行业主产业链的竞争格局发展来看，各环节行业集中度稳步提升。从 2021 年最新的数据来看，电池片和组件环节集中度上升趋势显著，CR1/CR3/CR5 均出现较大程度提升，多晶硅环节中 CR1 与 CR3 占比进一步提升，硅片环节 CR1 占比虽有所降低，但 CR3 与 CR5 有一定提升。?中观维度看光伏：需求、供给、成本从行业研究的角度来看，行业所处的宏观环境、在产业周期上的定位以及产业政策的走向决定了行业的供需关系和格局，最终对于行业的预判结果产生较大影响。不过从历史复盘角度上看，往往每个阶段背后驱动因素迥异，分清楚阶段找到主要矛盾对后期研判也有重要作用。针对光伏行业特点由渗透期—成长期—成熟期，分别是海外需求+补贴政策、国内需求 +补贴政策、技术升级+碳中和政策等因素主导，基于这个逻辑一方面进行阶段切分和分阶段复盘，以便于后期建模时指标和模型差异化处理；另一方面，围绕行业供需、成本等基础分析要素，梳理行业代理变量及中观指标为模型中观指标库构建奠定基础。产业变革：细数光伏行业发展的三大阶段从行情来看，基本面和政策面因素共同主导了光伏板块的行情，根据长江电新的研究成果，基本遵循“相对高补贴→装机超预期（股价涨）→补贴承压下调→产业链价格下跌（股价跌）→成本下降>补贴下调→装机超预期（股价涨）”的整体波动规律。复盘历史，全球光伏行业的发展可划分成三大阶段，分别是渗透期、成长期以及成熟期（平价新周期）。 1）2006-2011 年——渗透期：欧洲市场主导全球光伏装机需求。德国、意大利、西班牙等国家在补贴等政策推动下，年均装机增速约 80%，需求快速增长。 2）2013-2017 年——成长期：中美日支撑全球光伏装机量。欧洲老牌光伏发展国由于补贴压力急剧上升，相关政策逐步退出，但是中国、美国、日本相继出台补贴、税收减免等相关支持政策，承接欧美需求回落后的全球需求，该时期行业年均增速 30%-35%。 3）2019 年至今——成熟期：成本从依赖补贴到平价爆发。随着技术的不断突破，光伏发电成本持续下降，光伏发电在众多地区已经成为最便宜的发电能源，叠加环保、碳中和概念普及，使得补贴政策退出背景下，成本优势成为驱动全球光伏装机需求的新动力。在全球光伏行业发展的前两个阶段，政策补贴对于行业需求的影响显著，即对于下游新增装机量的影响，因此新增装机量的变化在该阶段可较好地反映政策补贴对于行业的影响。在欧洲市场，以装机占比最高的德国为例，在 2012 年之前补贴政策推动装机量快速增长，2012 年以后，补贴退出叠加双反和最低限价保护政策，导致装机成本上升，需求显著下滑，2013 年德国的新增装机量相对 2012 年出现大幅下跌。此时，衡量需求变化的代理变量即新增光伏装机量，而政策的影响亦较好地反映在需求之中。?第二阶段，2010 年后，中国市场在固定补贴政策下光伏装机量持续快速增长，2012 年至 2017 年期间，年度新增光伏装机量平均同比增速超过 80%，但在 2018 年“531”政策之后，补贴政策加速退场，新增装机量出现阶段性下滑。对于美国市场，2013-2016 年期间主要在 ITC 政策支持下装机持续快速增长。对于第三个阶段，在全球补贴持续下降的过程中，随着技术升级迭代，过去 10 年光伏成本降幅达到 90%，凭借成本端更大的降幅，长期持续的降本量变逐步促成平价量变，当前全球大部分地区光伏发电成本已与煤电相当，内生经济性动力显著。对应到建模中，2019 年至今的逻辑与前期有发生较大变化，历史数据对于当前及以后预判作用有限，因此需要依据光伏制造行业发展的逻辑将行业划分为不同的区间，分别进行建模，以提升模型的有效性。行业研究三板斧：需求、供给与成本通常来说，股价涨跌的驱动因素可以分解为两个维度：估值和盈利。盈利是供需、成本等综合作用的结果，而估值实际反映的是对于盈利的预期，供需预期、市场空间、行业格局更为重要，同时亦受政策预期压制。分别从需求、供给、成本等维度剖析行业的变化。在由政策驱动时代向平价时代转变过程中，行业从政策补贴刺激装机需求转变成光伏发电成本优势带来的需求，成本端对于需求的影响愈发显著。而在供给端，行业供给通常跟随需求周期，需求旺盛刺激企业扩产，相比需求具有一定的滞后性。

分别从宏观经济分析为何光伏行业股票估值相对较高

3，光伏2021新一轮大洗牌必将来临

春天刚刚来临，洗牌已经开始。疯狂扩产，合纵连横，巨资跨界，以及激烈的“定价权”争夺背后，新的淘汰赛无可避免。并非危言耸听！过往的一些产业历史证明：乐观的人越来越有钱，悲观的人越来越睿智—— 但是当所有的要素都翻转的时候，悲观的人站在了舞台中心，乐观的人走向了天台。产业要实现持续发展，对风险的警惕乃至“未雨绸缪”，不可或缺。当然，我们相信，包括曹仁贤、李振国、刘汉元、南存辉、沈浩平、高纪凡、瞿晓铧、朱共山、李仙德、蔡浩、杨建良、李贤义、王燕青、王一鸣等等一众历经跌宕与淬炼的光伏企业家们，早已是胸中有沟壑，“洞若观火”，各有筹谋。 “洗牌”，从来不是贬义词，而是一个希望产业和充分竞争产业的正常现象。没有绝对的“好”，也没有绝对的“坏”。一些企业被淘汰，一些企业留下，一些企业乘势夯实竞争优势，甚至加速加速走向寡头；在商言商，冰火两重，冷暖自知。本文意在抛砖引玉，提醒行业同仁对风险与问题的重视，共同推动行业的健康发展。文中观点不妥之处，欢迎指正，欢迎拍砖和吐槽。本文将从以下八个方面展开分析：一、产能绝对过剩，部分企业必将被“洗掉”。二、供应链的“战争”开打，“扛不住”的企业将被无情淘汰。三、经营分化明显，部分企业承受巨大转型风险和经营压力。四、集中度加速提升，寡头趋势已成，“马太效应”强者恒强，未来的光伏没有弱者的空间。五、巨量资本“跨界”光伏，国有资本加速跑马圈地，强烈冲击光伏固有利益分配与竞争格局。六、产业正式进入“后上市时代”，不仅是产业的竞争，更是资本的竞争，能否登陆资本市场，深刻影响企业竞争力与生死存亡。七、中国逆变器行业正面临第五次大洗牌。八、以下12种光伏企业可能被淘汰。一.光伏产业链部分环节产能绝对过剩，部分二三线企业必将被“洗掉”。 2021年光伏新增装机到底会有多少？中国光伏行业协会的预测是全球光伏装机预测150-170GW，国内55-65GW。彭博新能源的最新乐观预期是，2021年新增209GW，未来两年将分别达到221和240GW。但即便最终实现如此的增量，光伏产业绝大部分环节的产能还是远超市场需求，形成“绝对过剩”。 “过剩”往往是竞争市场的常态，但绝对的过剩或巨量的过剩，必将引起惨烈竞争和强烈的洗牌。 “疯狂扩产”，这是过去2020年，乃至2021年的至今的主题词，且这一轮扩产潮涉及产业链的方方面面。最新的消息是：2月28日，保利协鑫与上机数控就颗粒硅研发及生产签订战略合作框架协议，扩产标的是30万吨颗粒硅。从产业链环节来看，硅片、电池、组件环节的扩产极为激进，以至于六大组件企业2021年的合计出货量目标超过了今年全球的潜在需求。我们再看几组数据： 1.黑鹰光伏统计发现，2020光伏新项目投资超4000亿！其中，单个项目投资额在10亿元以上的就多达82个，50亿元以上的有22个，100亿元以上也有15个，前三大投资项目投资预算都在200亿元以上。 2.截止2020年底，晶科投资350亿，隆基投资287.85亿，东方日升286亿，通威投资235亿，晶澳投资123.3亿，五家投资合计1282.15亿。 3.各组件企业扩产投资总额超过1075亿。 4.仅福斯特一家企业在2021年底就会拥有200GW的胶膜产能，加上其他家的产能，全行业胶膜也会达到300GW。 5.根据Solarwit治雨统计：2020年，中国光伏行业新增360余条电池产线，按照每条产线400MW的产能计，对应140GW+的新增电池产能。 6.根据Solarwit治雨统计：2020年，中国光伏全行业一年新增500条组件产线，折合200GW+的产能，一年扩张的产能就超越全球需求！简言之：硅片、电池、组件环节，过去一年的扩厂产能，已经超越当年全球的市场需求。毫无疑问，在尚未导入可以令后来者居上的先进技术之前，随着产能的快速扩张，不同环节的龙头企业势必会利用成本以及规模优势掀起市场的淘汰赛。可以预期，2021年，即使上述产能不能完全落地，光伏产业链上部分环节产能的绝对过剩已是必然，惨烈的洗牌也是必然。二.供应链的战争贯穿全年，“定价权”的矛盾和争夺也贯穿全年，“扛不住”的企业将被无情清洗。牛年春节后，以“涨价”为特征的定价权争夺战已经打响。短短一周内，硅料涨幅超10%，硅片再涨3~4毛/片，组件预期涨5分/W。光伏供应链的失衡已在去年加速凸显，尤其是对于那些日渐走向紧缺、供不应求的产业环节，供应链的争夺已尤为激烈。综合机构、观察人士、协会等观点，2021年的光伏行业，上游硅料、玻璃等紧缺可能是贯穿始终的主旋律。 Solarwit治雨分析：透过硅料，已看到无数光伏企业的生死悲荣......组件环节将会是供应链的战争，因为硅料紧缺导致的供应有限，诸多企业并不会缺乏订单而是缺乏交付能力；那些没有来得及做硅料战略布局的企业将会在2021年面临有单没物料、没办法交付的窘境。过去的一年至今，通威、东方希望、大全、协鑫、特变等五大硅料产商，几乎都被上门“求粮”的人踏破门槛。黑鹰光伏统计发现，截止2020年底，通威股份、江苏中能&新疆协鑫新能源、新疆大全、亚洲硅业、新特能源5大硅料巨头已签出86.73万吨硅料，折合到2021年约22.6——23.7万吨。通威股份、中能、大全、亚洲硅业4家企业虽然抛出20余万吨的扩产计划，但2021年产能释放仍然有限。上游硅料紧缺，巧妇难为无米之炊！这无疑会极大增加硅片、电池片、组件企业的焦虑——他们必须必须一手抢市场、一手抢供应——特别对于组件企业而言：是否要延续2020年“赔钱”供货的局面？上游涨价传导到组件企业，那么是要违约撕单与赔钱供货？终端爆发，能否采购到足够的量来支持订单？根据硅业分会的判断，正常情况下，原有产能2021年产量将达到43万吨；若新增产能如期投产，能带来约5万吨新增产量，使2021年国内硅料总产量达到约48万吨左右。海外OCI和瓦克的产能8.7万吨，预期进口料将保持8——9万吨，年总供应量为56——58万吨。按1W组件对应3g硅料，预期可支持180——190GW的组件产量。硅业分会对于2021年硅料供应状况的判断是“紧平衡”。中信证券则预计硅料中短期供给有限，产能释放速度较慢；2021、2022两年内，硅料均“供不应求”，该机构预计：2021-2022年全球光伏新增装机将达165/200GW左右，考虑1:1.2的容配比，预计全球新增光伏装机对应的组件需求为198GW和240GW。在单GW组件硅料需求量2900吨的情况下，上述组件规模对应的硅料需求约为58万吨和70万吨。 Solarwit治雨则判断是“紧缺”：至2021四季度，国内硅料产出只可以满足60%下游需求；硅料产能对应年初的180GW勉强会增长到2021年底的193GW，而其他环节的产能则会增长的不成样子，纷纷冲破300GW大关！以上图表是行业中硅料长约签单情况，基于这份长约汇总，Solarwit判断得出一个令人担忧的结论：全行业2021年有限的52.7万吨硅料产出已经通过长约锁定的方式锁定掉97%。就是说：在之前没能进行过充分的硅料产能布局的企业，接下来都可能会面临无料可用的情况。虽然我们也看到了玻璃、硅片等环节有大量长约在，但锁定比例远没有达到硅料这样夸张的情况。与硅料供应状况相似的，还有玻璃环节。去年连续的涨价事件让人记忆尤深。供应短缺，连续涨价背后，光伏玻璃扩张加速键直到2020年四季度才被按下。到2021年，对应部分核心环节动辄300GW的产能，玻璃的供应紧缺必将还要持续一段时间，而后是逐渐宽松，乃至再次陷入过剩。对于上游材料“紧缺”、“紧平衡”，以及持续涨价，已有人和媒体呼吁“相关部门”加以调节。也有观察者呼吁“别让光伏玻璃划伤了整个行业”、“别让硅料烫伤了整个光伏行业”。等等。但也有产业人士为上游硅料企业鸣不平： “光伏行业最赚钱的是硅料厂吗？硅片厂持续的高毛利为什么没有人来说话？之前电池赚钱的时候也没人说话？硅料这刚刚赚了几天钱就要烫伤行业了？” 三.企业经营状况分化明显，有人喝汤就有人吃肉，部分二三线企业可能在新一轮的洗牌中被加速淘汰。 “形势一片大好”并不能完全概括一些光伏企业的经营状况。从70余家已发布2020年经营业绩预告的企业数据可以发现，包括ST天龙、罗博特科、东旭蓝天、亿晶光电、协鑫集成、中利集团等10家以上企业均出现亏损，甚至巨亏。其中，中利集团预计2020年度将亏损25.5亿元至28.45亿元。其公告显示，资产减值准备、刚性费用支出等是造成中利集团2020年亏损的主要原因。 “业绩预亏”还只是明面上最直观的数据，从多位角度来分析，进入十四五后，不少光伏企业依然面临巨大的经营压力。比如，截止2020年9月末，79家A股光伏上市公司总负债规模为5600亿元，同比2019同期增长了684.2亿元。不少企业都面临着巨大的偿债压力，部分老牌企业都发生了债务逾期，甚至部分企业被列入了失信被执行人名单。过去的一年，不少企业面临着控制权转让、退市、破产重组等命运。此外，值得注意的是，从企业经营发展角度而言，你可能做了99件正确的事，却可能架不住一件重大失误的决策，企业战略抉择必然要慎之又慎。同时，在技术路线的抉择上，伴随市场剧烈变动，步子调整过慢也可能把企业一步步拖入泥沼。过去的两三年之间，亦有数家光伏巨头因过往战略决断、技术路线选择的失误或“滞后”而陷入企业经营转型的阵痛，未来走向如何，依然难有确定。光伏行业一直都是一个“剩者为王”的行业，先进技术代替落后技术，高性价比产品代替低性价比产品，有竞争力的公司干掉失去竞争力的公司。而且由于光伏设备处于不断更新进步过程中，单位产能的投资额度必然会处于越来越小的趋势当中，光伏的“喜新厌旧”也成为必然。四.产业集中度加速提升，寡头趋势无可避免，“强者恒强”的马太效因更加凸显，未来的光伏市场，难有“弱者”的生存空间。在过去一年，对外投资和扩产对凶猛的，往往还是那些龙头企业。当比你优秀和强大的人，比你还努力。结局必然是“马太效应”，强者恒强。除了疯狂扩产，光伏产业另一大“奇观”是合纵连横、“强强联手”。与此同时，通过各种合作模式携手“垂直一体化”，或者在产业链环节 “互踩地盘”，通过自身投资和扩产加强“垂直一体化”。这原本就是一个迷信奇迹的商圈，但历经20年的产业跌宕至今，从企业竞争秩序来讲，进入十四五后，“寡头趋势”下，强者恒强，弱者愈弱，二三线企业已很难“逆势进击”，实现超越。什么是寡头？解释得直接一点就是垄断者，是托拉斯，是上下游都能通吃。曾经，资本规模化进入光伏产业，无竞争力企业规模化破产。而光伏“领导者”等计划推出后，政策的清晰导向与市场的压力，联合推动了产业集中度的提升，产业及社会资源也加速向领头企业聚拢和集中。黑鹰曾做过大量统计分析，最近两三年，在所有光伏上市企业中，榜单前十名企业的营收之和、净利润之和、订单规模、筹资规模、对外投资现金流流出等等，均占据了整体比重的60%以上，部分数据甚至超过90%。新一轮大洗牌启动的当下，每个光伏企业对于自身的“定位”都事关兴衰生死：我的核心优势是什么？在不同“强强联合”的利益联盟和条线上，我处于什么位置？我的中长期利益来源？假如失去最直接的利益盟友，我是否能继续发展壮大？五、巨量资本“跨界”光伏，国有资本加速跑马圈地，强烈冲击光伏固有利益分配与竞争格局。在政策的引导下，以及资本和媒体的推动下，光伏发电的热度已经超出了产业本身，引起许多圈外的公司跨界进入。从过去两年进击光伏的资本来看，笔者认为有三大类：其一，众所周知，以“五大四小”为代表的国有资本强势进击光伏电站投资环节，极大改变了下游的竞争格局，进入十四五，国有资本将是新能源电站投资的绝对主力。其二，以中煤集团、神华集团、中国石油、中海油、中石化十多家传统煤炭、油气企业为代表的大型传统能源企业，强势进击光伏产业链不同环节，迅速增加了光伏产业竞争格局的变量。其三，过去的2020年，一些与光伏“八竿子打不着”的企业，开始跨界光伏。甚至，这些“跨界”者中，刚刚出现了吉利集团的身影——这是继比亚迪后，有一家整车制造企业进入光伏领域。以上这些“新势力”的进入，将强烈冲击光伏产业固有的竞争格局，产业蛋糕有可能将重新划分。其一，光伏行业的技术进步以及市场对高效组件追求不断推动产业的快速发展，产品迭代速度不断加快，后进的跨界巨头确实有弯道超车的机会。其二，中国光伏产业已走向成熟，市场格局脉络相对清晰，大的蛋糕已经瓜分完毕，这对于后进者来说，有机遇，但更是个挑战。其三，对于民营企业来说，他们最大的短板就是资金链紧张，以及缺乏专业的光伏人才，很可能会在跨界征途中翻船。而对于国企和央企巨头来说，钱对他们不是问题，问题是并购的项目是否是优质项目，能否带动集团实现绿色转型是个挑战。六.光伏正式进入“后上市时代”，能否登陆资本市场，很大程度影响企业的竞争水平和市场话语权。对于很多光伏企业来讲，到底要不要上市？事实的疑问是：能不能尽快上市？绝大多数企业都在想方设法登陆资本市场。什么是上市？用通俗的话说，就是把公司的所有权分成若干小份，放在市场上流通，机构或个人投资者如果看好公司的行业或者前景，就可以到公开市场上买入该公司的股票。上市后，融资渠道变多，公司架构不同，对股东意义不同，企业知名度大幅提升。总而言之，企业的潜在竞争力大幅提升。过去的两三年里，超过30家光伏企业实现了“资本梦想”的第一步，也即成功登陆资本市场，并借由资本市场的力量，实现了大幅扩张和新阶段的发展。而那些想上市，但又一直没有上市的企业而言，其管理团队、创始团队、背后股东，都可能承受更大的压力，甚至焦虑。黑鹰光伏团队曾详细统计中国光伏资本市场过往20年的一些数据变量，比如： 1. 20年前，中国光伏上市企业只有18家，总市值740亿元。 2. 如今104家光伏上市企业的董事长，平均年龄53岁。 3. 尚德电力曾连续6年“霸屏”市值第一。 4. 隆基股份上市首日的总市值只有59亿，到了2021年，一度超过4000亿。 5. 20年里，中国光伏上市企业对外总投资为13451亿。 6. 20年里，光伏上市公司或通过股权，或是债权直接融资4979亿元。从上市时间来看，一些企业的上市“司龄”已超过25年。但彼时，多数企业尚未涉及光伏业务。从年度上市企业数量来看，2010、2011、2017和2020年，光伏领域成功上市的企业最多。过去2020年，有多达16家光伏企业成功登陆资本市场。过去的20年中，不少曾经辉煌一时的光伏上市企业，因各种原因被迫退出资本市场。比如，中电光伏、尚德、赛维、海润、英利等。当然，最近三年，还有个“变局”，就是海外上市的光伏企业争相“回A”。截止目前，天合光能和晶澳科技均以成功回归A股，此外，阿特斯、大全、晶科均“在路上”。目前104位光伏上市公司董事长，最年长的是大全新能源董事长徐广福，近年78岁；最年轻的是易事特董事长何佳，今年36岁。黑鹰光伏统计发现，中国光伏上市企业董事长的平均年龄为53岁。其中年龄超过60岁的董事长15位。“八零后”董事长8位。 “十四五”开局，光伏产业迎来新的发展，这不仅体现在产业层面，更体现在资本层面。能不能上市，对于绝大多数企业而言，意义重大，甚至事关生死。目前，排队IPO的光伏企业有15家左右。相信2021年，在继续扩产的大背景下，光伏产业在资本层面的竞争和淘汰赛会更加凸显。七.光伏逆变器进入第五次大洗牌，竞争格局剧烈变化。在光伏产业链各环节中，逆变器的竞争历来激烈。从2018年531至今，逆变器行业的竞争格局已发生深刻的变化。一些企业突然行踪难觅，一些企业加速发展。此消彼长中，2021年，一些排序可能又要有不小的变化了。我们可以数出一大堆近几年“消失”或“易主”的逆变器企业，比如：茂硕电源、欧姆尼克、追日电气、科陆电气、江苏兆伏新能源、中兴昆腾、中电长城等等。此外，最近几年的市场竞争的一大“奇观”，是多家世界500强企业陆续退出逆变器业务。光伏逆变器行业的竞争极为残酷，甚至可以称为“血腥”。看看这组数据：2012年上海SNEC展会上，逆变器相关厂家多达439家；到了2013年则只剩下286家，而2013年4月至今，还出现在国内光伏逆变器采购招标的企业已仅有30家左右，而活跃在50%以上的国内招标项目的企业则已屈指可数。根据以往的市场发展规律，一两年一次小洗牌，三五年一次大洗牌，进入光伏十四五前后，光伏逆变器行业的第五次大洗牌大调整正在提速。中国的逆变器产业已经历四次大洗牌：目前，中国的逆变器市场两大阵营已经形成：新一轮洗牌到底有何特点和趋势？其一，借用阳光电源董事长曹仁贤的分析：市场会往分布式的微电网、家庭以及工商业等小型市场方面发展，同时，向大型电站项目的聚集也将更加明显。阳光电源将紧贴市场，将上述大小市场“两手抓”，迎难而上。简言之，做大机的想抢占小机的蛋糕，做小机的也垂涎大型地面电站的份额。其三，逆变器企业在资本层面的竞争愈加明显。过去两年时间，包括锦浪科技、上能电气、固德威等企业均成功登陆资本市场，并借由此加大技术研发、产能扩张与国际化布局，由此实现更大发展。是否上市，将很大程度影响逆变器企业未来的竞争力、话语权和生词存亡。八.以下12种光伏企业面临巨大压力和风险，可能被洗掉。 “整体前景一片光明”这话根本不能概括整个行业发展的真实境况。就如《动物庄园》里的游戏，强者吞噬了弱者，拳头大的打赢了拳头小的，商业竞争极其残酷。结合最近一年多，大量光伏企业财报数据，以及此轮洗牌和调整的特点，黑鹰光伏认为，以下12种光伏企业很可能在新一轮的产业整合与竞争竞争中面临巨大风险，并很有可能被陆续被淘汰。

光伏2021新一轮大洗牌必将来临